La distinción más realista entre el inversor y el especulador se encuentra en su actitud hacia los movimientos del mercado de valores. El principal interés del especulador es anticiparse a las fluctuaciones del mercado y beneficiarse de ellas. El principal interés del inversor consiste en adquirir y mantener valores adecuados a precios adecuados. Los movimientos del mercado son importantes para él en un sentido práctico, porque crean alternativamente niveles de precios bajos en los que sería prudente comprar y niveles de precios altos en los que ciertamente debería abstenerse de comprar y probablemente sería prudente vender.