El poder de determinar la cantidad de dinero... es demasiado importante, demasiado omnipresente, para ser ejercido por unas pocas personas, por muy de espíritu público que sean, si hay alguna alternativa factible. No hay necesidad de un poder tan arbitrario... Cualquier sistema que otorgue tanto poder y tanta discreción a unos pocos hombres, [de modo] que los errores - excusables o no - puedan tener efectos de tan largo alcance, es un mal sistema. Es un mal sistema para los creyentes en la libertad sólo porque da a unos pocos hombres tal poder sin ningún control efectivo por parte del cuerpo político - éste es el argumento político clave contra un banco central independiente.